天使轮50万给多少股份合适，a轮融资的公司靠谱吗（雪松信托最近问题）

天使轮50万给多少股份合适

一般天使轮融资常见在10% ~ 20%。一般来说，企业在正常发展的过程中，通常要经过3 ~ 5轮融资才能上市或被收购，这种情况相当普遍。比如第一轮往往是种子轮或者天使轮，后面是a轮、b轮、c轮、d轮甚至更多。每一轮，我们观察到平均会释放10% ~ 20%的股权。一般来说，经过三轮稀释，创始股东的股权往往会达到其初始价值的50%左右。如果进行多轮甚至五轮稀释，可能只是最初的35%。考虑到有时候我们要储备或者增加员工，期权池也需要股权，所以有可能创始股东最后到公司合并或者上市的时候，他的股权会更少。所以在考虑天使轮融资应该让出多少股权的时候，不能只考虑这一轮。我们不得不整体考虑整个企业背后的融资。一般来说，我们释放的股份数量，其实是由两个因素决定的。一个是我们公司投资后的估值，一个是我需要投资人给我多少钱。我们来看第一个。我们公司的估值是多少？没有客观的尺子和标准来衡量这个估值。往往是创始团队和投资人协商好的数字。从创始团队和创业公司的角度来说，我讲的估值越高，后面分享的股权就越少。但是这个估值怎么谈呢？我们建议，第一，看看市场上和我们类似或相同的公司有没有拿到融资。现阶段他们的估值是多少？也就是说，给对标公司找个参考。还有一个就是我们尽可能的比较几个投资人的估值，在比较中往往能得到一个客观的或者合适的估值。还有一个方面就是我应该从投资人那里拿多少钱。当然，一方面要看投资人愿意投资多少；另一方面，即使投资人愿意多投资，我是否愿意拿那么多也是我们要考虑的。因为现阶段公司估值比较低，我拿到的钱越多，也就意味着我会在公司估值比较低的时候卖出更多的股份。以后做融资的时候，会压缩我未来融资的股权空间，所以天使融资不是越多越好。

天使轮，初创公司该出让多少股份，如何估值，怎么算？

虽然这两年天使投资得到了大部分创业者的广泛认可，但是我们发现还是有很多创业者的朋友不知道类似的问题，他们也经常问我们类似的问题，所以我们简单的再和大家分享一下之前的回答。1.天使轮，融资第一原则：创业者少拿钱，少卖股份。在我们看来，天使投资卖出的股份应该是少于多。公司越小，越要珍惜自己的股份，因为一开始就想要更多的钱，不得不卖出更多的股份，这不利于后续融资和管理团队的长远发展。所以一般来说，我们建议创业公司少拿钱，少卖股份。其中，看不见的是，对于大多数初创公司来说，拿再多的钱，也不知道如何真正有效地利用资本的杠杆。资本有时候是一种毒药，如果他们用得不好，就会深受其害。少拿钱不仅可以避免这种无形的伤害，还可以一步步利用资本的价值，让资本跟着人走，而不是人被资本牵着走。2.天使轮，出售股份的合理比例。天使投资一般持有多少股份？这个行业不同的天使投资人和天使投资机构有相当大的区别。所以我只能回答天使湾想要的股份比例。天使湾只做互联网行业的天使投资。我们的上限是25%。如果超过这个比例，我们宁愿不投资，也不调整金额和比例。最低份额不低于8%，我们种子项目统一标准是8%。我们的区间是8%-25%，我们投资项目的平均份额是15%左右。3.天使轮，早期互联网项目估值。如何计算早期互联网项目或者种子项目的股份，涉及到估值问题。一般来说，估值是专业的，越是接近IPO，越需要专业的评估模型和数据分析作为参考。但是一般来说，早期的项目，尤其是种子项目，很难具体评估，更多的是愿意对抗。之所以“愿打”，有两个原因：(1)项目越早，比如一个刚刚上线或运营的产品，无法准确评估其价值。没有用户，没有流量，没有收入，没有硬性指标，你得靠天使投资人对项目/产品的专业判断。他认为它值多少钱？如果创业者遇到的是一个完全不懂互联网的天使投资人，那么作为天使湾，我们产品的评估价值往往与产品的成熟度有关，包括产品架构的合理性、UI的专业性、ue的交互可用性、用户需求的满足度等。每一部分，天使湾和创业者都会有自己的看法和判断；(2)项目越早，项目/产品的成功越有赖于创始团队，所以大部分投资人在谈投资的时候，一定会说团队比产品更重要。这个基本是一样的。好的项目都是人做的，不多关注人是不可能的。那么，如何评价一个团队的价值呢？有时候甚至只有一个人还没有团队，那么天使投资人/机构是如何评价的呢？在这方面，不同的天使投资人和天使投资机构也有很大的不同，因为人的判断是最挑剔最专业的。很多天使投资人完全依赖于个人能不能被创业者说服，哪怕头脑发热也会投，所以也很难估值。作为天使湾，我们对团队的评价值也会有自己的维度，比如团队的简历背景(包括家庭成长背景)、互联网产品的开发经历、团队成员之间的关系(同学、同事、朋友？你认识他多久了？)，团队成员的素质评价，尤其是领导者的评价等。但这些评估值仅供参考，不能从经济学角度量化。4.最终估值综上所述，天使项目的估值是很难的，大多数情况下都是一个愿打愿挨的局面。但是，再难，也总需要一个基本的估值基础。所以一般来说，天使湾会要求所有意向项目的创始人做一个财务计划，

这个财务规划，我们会要求是12个月左右的财务预算，就是未来1年内你大概需要多少钱。为什么是12个月？因为互联网项目，1年时间，在产品上是足够可以看出有没有成长的空间，用户需不需要这样的产品，事实上很多我们的项目做了几个月就有调整方向的，为什么？伪需求，伪方向，或时机不对，或对手太强等等。创始团队大概估摸出未来1年的财务预算后，基本上我们再综合上线产品的成熟度、团队的成熟度来做一个我们的估值反馈，其实无非是1个投资金额，1个占股比例。更多

关于天使投资股权分配的问题，求专业人士详细解答下。

如是天使投资，那么一般来说，是不会允许投资人参与到日常经营管理的，只会要求投资人提供资源来帮助项目的成功。股权一般是20%左右，但是具体多少要看双方谈判情况而定，溢价的部分是对未来投资回报的对价。如果已有公司，则天使投资者入股企业，20%就算股权出资，多余的资金将放在资本公积当中。如果没有公司，那么则由双方按股权比例出资来注册公司，天使投资溢价的部分的资金放在资本公积中。举例来说，如果创业项目双方认可估值1000万，那么天使投资200万占20%的股权。公司的注册资本是50万，创业项目持有者出资是40万，天使投资出资是10万，那么天使投资应出的其余的190万放入企业的资本公积当中。如果项目好，那么可估值高些，天使股权比例可以稍微低些，股权可以分批慢慢卖，不急的。比如首轮投资200万占20%，那么第二轮200万仅占10%，第三轮200万最多只占5%。依此类推，越接近成功卖得就越高，这也是天使投资的初衷，是基于股权增值而并不是经营收益，所以几十甚至千倍的回报都是正常的。天使投资基本规则1、一般的初创公司进行融资，大多由个人天使投资者出资，出资规模多从100万美元到1000万不等，此时公司则让出公司股本的10%到20%是较为合适的。创业公司的当前业绩、经济环境、融资金额以及项目首捧情况等左右着公司与投资人的谈判的话语权。注意千万不能为了眼前的利益出让太多的股份或者表决权，不能让投资人的资本进入的同时对公司的运营管理产生影响或者阻碍。2、创业没有钱也是不行的，所以公司不要陷入没钱的境地。因为一个资金相对危险的公司，在接受投资的时候不可能挑挑拣拣，在谈判的时候也不可能有很硬气的话语权，导致公司的估值也不会太高。3、通常这个融资额数额也不需要多精确，也不需要财务上的估值模型。就只是估算一下大概多少钱，然后维持到下一轮融资。当然下一轮有的时候很快，有的时候也拖会一段时间，要给自己足够的资金活下去。这个时间至少要有18个月的时间的维持，自己也要学会持续造血功能，不能一昧地靠融资来进行输血。4、创始人进行融资要始终掌握控制权，千万不要失去。5、融资的阶段包括天使、A轮、B轮等直到IPO。天使投资最好不要超过25%；期权池应该占据15%，这样能够保证下一轮融资的时候仍有30%可以融钱继续发展。6、如果企业是有两个合伙人的，那么一个人占60%，另一个人占40%，需要务必保证有一个人是有决策权的。