风险投资案例，典型的上市公司融资案例（风险投资案例分析报告）

求风险投资成功案例

投资的过程其实就是成立一家科技公司的过程。在美国，一家新科技公司(Startups)的创业过程通常是这样的：来自思科的工程师Sam和来自IBM的工程师Johnny发明了一种无线通信技术。当然，这项技术与他们公司的核心业务无关。两人都觉得这项技术有很大的商业前景，于是写了一份专利草案，花了5000美元找了专利律师，向美国专利局提交了专利申请(其中一个关键是知识产权很重要)。两个人把下班后和周末的所有时间都花在Sam的车库里，用Matlab模拟，证明了这项技术可以把无线通信速度提高50倍(第二个关键点是，是否有一个数量级的提升是衡量一项新技术是否具有革命性或创新性的关键。)两个人想到了几种应用，比如替换现有的电脑Wifi或者在手机上使用，于是在原有专利的基础上增加了两个补充专利。Johnny和Sam随后带着自己的Powerpoint投影胶片、实验结果和专利申请材料到处寻找投资人。碰壁七八次后，他们找到了Sam的前老板、思科的早期员工亚萍。从思科发家后，亚平不再做技术总监，他和几个志同道合的富豪一起做天使投资人。亚萍和一百多位企业家谈过投资，对新技术有敏锐的眼光。他发现Sam和Johnny的技术都是独一无二的，但是因为Sam和Johnny说不清楚这项技术的具体商业前景在哪里，他建议他们找一个精通业务的人做一个商业计划书(第三个关键是商业计划书很重要)。约翰尼找到做市场营销的朋友迪克，把自己的发明介绍给迪克，希望迪克加入一起开发市场。迪克觉得可以和这两个人聊聊，愿意一起创业。这时候第一次出现了股权分配的问题。到目前为止，所有的工作都由萨姆和约翰尼完成，他们各自持有未来公司50%的股权和投票权。迪克加入后，三人约定，如果迪克制定出商业计划，他将获得20%的股份，山姆和约翰尼将持股降至40%。经过调查，迪克发现萨姆和约翰尼的发明在高清家庭娱乐中心有很大的前景，于是他制定了可行的商业计划，并获得了20%的股份。三个人又找到了亚平，亚平请他的朋友，斯坦福大学电气工程系的查理曼教授做了一个评估，确认了萨姆等人的技术是先进的，具有相当的复杂性，而且有专利保护，其他人不容易复制和模仿。亚萍觉得已经准备好投资了。他和他的天使投资集团觉得到目前为止(融资前)萨姆、约翰尼和迪克的工作价值150万美元，而这三位企业家觉得他们的工作价值250万美元。最后，他们同意给公司定价200万美元(注：公司有两种估值方法：投钱前和投钱后)。本质上这两种方法是一样的，我们这里的估算都是按前钱算的)。亚萍和他的投资集团出资50万，占股20%。同时，亚萍提出了以下要求：1。亚萍应该成为董事会成员；2.萨姆、约翰尼和迪克必须从原公司辞职，全职为新公司工作。并且在没有新的投资进来之前，三个人的工资不得高于每月4000美元；3.山姆等三人的股份必须在未来四年内按月逐步收购，而不是在公司成立后立即收购。所以如果其中一个人离开，他只能得到一部分股票；4.如果有新的融资行为，一定要通知亚平的天使投资组。现在萨姆和其他人必须正式成立公司。为了以后融资和业务发展方便，他们在特拉华州注册了赛通科技有限公司。董事长山姆、迪克和亚萍担任董事。Sam是总裁，Johnny是负责技术的副总裁兼首席技术官，Dick是负责市场和营销的副总裁。三人都是联合创始人。

公司注册股份为1500万股，内部核算价格为每股20美分。经过亚萍的投资，公司内部估计已经从两百万增加到二十五万。每股两毛钱，所有股东股份只占1250万股(250万/0.2=1250万)。那为什么还有250万额外股份？他们没有相应的资金或技术作为抵押。这些股份的存在实际上稀释了所有股东的股权。为什么春丹和任何公司都要自己打印这些短笺？因为它们必须保留用于以下目的：1 .因为山姆等人工资低，会根据贡献大小得到一部分股份作为补偿；2.公司正式成立后，需要雇人，给员工发股票期权；3.还有一些公司的重要成员没有进来，包括CEO，他将获得相当数量的股份。接下来，山姆等人辞去了之前的职位，开始全职创业。公司非常成功，六个月后就做出了产品的原型。但是，这50万的投资已经花完了，公司也发展到了20多人。20万股也花了150万股。这时，他们不得不进行再融资。由于前景看好，该公司最终获得红杉风险投资的青睐。红杉风险投资对该公司的估值为1500万美元。此时公司股票每股价值1美元，比亚平投资时翻了4倍。红杉同意投资500万美元，占25%，使股份总数增加到2000万股。同时，红杉风险投资将任命一人在公司董事会任职。山姆等人还承诺，红杉风险投资会帮助寻找一名职业经理人担任公司的正式CEO。双方还同意融资后稀释5%，即100万股，为未来员工发放期权。读者可能已经注意到，红杉风险投资现在已经成为最大股东。两年后，公司的样品研制成功，获得了东芝的订单。同时，前博通公司的比尔首席运营官被邀请担任首席执行官。比尔进入了董事会，并以每股三美元的价格获得了一百万股的选择权。当然，新进员工也用一些未分配的股票。此时，公司的股价实际上已经比红杉创投投资时上涨了一倍。比尔上任后，公司进一步发展，但仍然没有盈利。因此，董事会决定再次融资，由红杉创投牵头，另外两家创投公司出资1500万元。公司正在投资

请问风险投资四个类型每个的具体案例有什么？

1、种子资本(seed capital)2、导入资本(start-up funds)3、发展资本(development capital)4、风险并购资本(venture A capital)运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。退出阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。

有关因风险投资失败的案例？

教训之一：不能自己为自己下套 2000年2月，保罗?艾伦向rcn投资16.5亿美元。目前价值：1亿美元。 保罗?艾伦是微软的共同创办人之一，也是jimi hendrix博物馆的建造者及美国最富有的人之一。当初他向鲜为人知的rcn公司开出巨额支票时，很多人都非常吃惊。rcn公司的主业是宽带业务，它曾宣称，要与地方电此春话和有线电视公司一较高低。艾伦投资时曾表示，rcn将成为自己投资的重心。然而，他投资的时机很不好，在网络股全体滑坡之前，他开出的支票己经兑现。更糟糕的是，艾伦与rcn首席执行官大卫?麦考特的谈判也落在了下风。 艾伦没有购买rcn的普通股，而是购买了优先股。优先股有红利可拿，而且在要求获得公司资产时优先于普通股，此外，rcn的优先股还可以兑换成每股62美元的普通股。也就是说，艾伦有权利以62美元的价格优先换取rcn的股票。rcn的股价一度曾经冲上70美元，艾伦当时一定沾沾自喜。可现在，rcn的股价仅在4美元左右徘徊。一般来说，持有优先股，多多少少可以降低这种价格暴跌的风险。因为优先股可以获取现金红利，到期历谈后又可以把原始投资换回成现金。可是艾伦的优先股不同，他的红利将以按60美元兑换的新的优先股来支付，而不是现金。最糟糕的是，艾伦的优先股在2007年到期后，麦考特有权迫使他将优先股以62美元的价格兑换成rcn普通股，而不是收回16.5亿美元。那样的话，艾伦将拿到2660万股rcn普通股(目前大约价值1亿美元)。 当然，这肢扒碰些假定都是以rcn的寿命为基础。 额外的教训：把契约的附属细则细读一遍。