长期持股的人很可怕，5000炒股一年赚20万（1万炒股一年最多挣多少）

靠炒股发财的人到底有多可怕？

2006年，美国一位金融巨头查阅大量数据发现，2000年到2005年，美国房价涨了5倍，但人们的收入却没有涨多少，——。他敏锐地意识到美国的房地产市场正在消亡。后来，再后来，到了2008年。所有人都知道发生了什么。但由于嗅觉敏锐，他在大衰退中赚了数十亿美元。有哪些信号可以支持他做出这样的预测？说到这，大家肯定会想起电影《大空头》:现实中，比以上四组人块头都大的矮个子，是一个叫约翰保尔森的家伙。危机爆发的时候，到处都是破产和跳楼，但是他名下的基金在2007-2008年盈利超过200亿美元，太倒霉了，好莱坞都不敢把他的故事搬上银幕。大家都会很困惑：1)他们是怎么找到做空机会的？2)他们用什么工具做空美国房地产市场？3)做空的过程这么顺利？有什么障碍吗？4)普通人没有做空渠道。他们如何保护自己的财富？很多人认为次贷危机的过程如此复杂，难以理解。只是那些金融衍生品，比如MBS、CDO、CDS……是光秃秃的。根据难度3354的守恒定律，表面是复杂的，但核心往往是简单的。比如网络俚语，听起来很专业，不是吗？但是当你打碎它，碾碎它的时候，你会发现，哇，那些人根本就不想说话，装逼是惯性使然。财务的人不是装逼，而是故意让你看不懂，这样你才会乖乖把钱给他。不然他怎么赚佣金？我不一样。我分享知识，既没有需求也没有意愿赚取提成。太复杂的我就不分享了，所以我的原则是——有多简单就有多简单。其实金融很简单。所有金融问题的核心都是信用。而信用的作用就是负债。债务对应的无非是1)风险；2)收入；3)现金周期。所有的金融产品，不管叫什么，都逃不过这些元素。让我们看看MBS、CDO和CDS，看看这些所谓的金融衍生品是什么，以及为什么它们可以被做空。MBS——抵押债券。抵押是抵押，债券是借据。打包在一起，只是.一堆欠条。所以这个MBS，简单来说，就是一堆由抵押合同打包在一起的可交易债券。不要小看打包这个动作，它是一个伟大的发明，改变了债券行业在华尔街的地位。80年代以前，因为监管强，华尔街不是赚大钱的地方，债券领域冷清。直到抵押债券之父刘易斯发明了将抵押贷款合同打包成MBS债券的盈利模式，各大投行的债券部门才开始蓬勃发展。比如：鹅城银行放出100亿房贷，利率6%。这些钱都还了房贷，没有二三十年拿不回来的。很快，银行的资金就要放出来了，后期怎么赚钱？当时还在所罗门兄弟投资银行(现为花旗银行)的刘易斯想出了一个解决方案。他把这些抵押合同打包在一起，以5%的收益率卖给下家，自己赚1%。1%看起来不多，但只要他周转够快，利润就够高了。一年周转一次，利润1%；一个月周转一次，利润12%。这不是复利的部分，就问好闻吗？这样鹅市银行不仅盈利了，还回笼了资金。最重要的是他把风险转移到了下家。从理论上讲，MBS模式可以形成一个无限的放贷循环：放贷打包出售，再放贷打包……一般来说，银行会关心借款人的还款能力，但现在风险转移了，银行不再介意贷款给一个征信不好、还款能力低的人，只想更快地多贷一些。当优质借款人用完了，银行就会把目光投向那些不太合格的人。这些贷款被称为次级贷款。CDO到底是什么？其实并不复杂。是各种债券反复包装的玩偶产品。

MBS中有抵押债券，CDO中有抵押贷款，消费贷款和其他贷款，甚至CDO中还有CDO。但不管怎么包装，本质还是债务。如果是债券，可能会违约。一旦债券违约风险暴露，没有人想买，价格就会暴跌。比如恒大的公司债，就算现在破了也不会再要了。也就是说，次级贷款违约率上升，MBS和CDO就会雷霆万钧，这就是做空的机会！那么问题来了：1)次级贷款违约率什么时候会上升？2)有什么工具可以做空MBS和CDO？有请第一大熊，——迈克尔伯瑞，来帮我们搞清楚这两个问题：在《大空头》中，迈克尔伯瑞是唯一一个原型角色实名的角色，演员是大名鼎鼎的黑暗骑士——蝙蝠侠——克里斯蒂安贝尔。现实中的他是这样的：曾经是医学博士，业余时间通过炒股积累投资经验。因为知识面太强，被华尔街大佬发现，成为专业投资人，掌管塞恩基金。他是怎么发现美国房地产市场不行了的？第一，他查阅了大量的数据，发现2000-2005年，美国房价涨了5倍，但是人的收入却没涨多少，——，说明楼市存在泡沫。然后他关注了“次贷”，这个引爆债务炸弹的“可燃物”。如前所述，当优质借款人枯竭时，银行就忽悠次级借款人买房。银行一般用“可调利率”来忽悠他们，就是贷款前两年的利率很低，后面慢慢加起来。利率加起来之后，次级借款人的还款压力陡增，违约风险上升。难道这些人看不到利率可调的坑吗？他们当然看得到，但是银行告诉他们房价总会涨。如果利率上升，他们可以用房产增值部分重新申请“按揭贷款”，不用担心还不起房贷。也就是说，仅仅看到加息会引爆债务风险是不够的。如果房价一直涨，这个泡沫还能拖下去。问题是，房价会一直涨下去吗？如果你在2007年之前问美国人这个问题，他们会回答：“当然！因为：1)美国楼市几十年来一直在上涨；2)格林斯潘等专家多次表示，美国历史上从未出现过过度的房价回调。问题是，美国的房价真的从来没有跌过吗？不是，只是大多数人都跳不出自己的经历

的局限，所以无法从更久远的历史周期中，获得经验和教训，只会惯性地认为，过去一直涨，现在也在涨，那么未来就一定会涨……实际上，美国楼市曾在 1933 大萧条时崩溃过，Michael Burry 仔细研究了那段历史，总结出了两个楼市将要崩溃的信号：1）复杂性上升；2）违约率上升。复杂性指的是那些花里胡哨的 CDO，在当时，即使是专业投资人，都搞不清楚里面包含哪些债券。违约率则是 Michael Burry 研究了大量次级贷款数据及次级借款人的资质信息后得出的结论：他认为在泡沫高峰期（2005-2006）买房的人，会在 2007 年可调利率上调之后，大规模违约。现在信号都对上了，Michael 坚信美国楼市药丸，MBS 和 CDO 将会跌得一文不值。问题是，用什么办法做空呢？02要是你认为房价要跌，你会怎么做？A：赶紧卖房；B：跑到港股做空房企股票；C：购买那些沽空房企股票及债券的基金。以上都是传统意义上的做空。举个例子：假如你从去年开始看空恒大，你先从券商那里借出 1 亿股，在 2020 年 7 月 6 日，以 27 元/股的价格卖出。又于 2021 年 12 月 15 日，以 1.5 元/股的价格买回，还给券商。短短一年半的时间，就可获利 25.5 亿元，是不是很香？Ps：逻辑是这么个逻辑，但实际过程没这么简单，千万别看到这段就财迷心窍瞎操作，咱鼓励劳动致富好吧。股票可以这么做空，但对抵押贷款债券来说，却没有那么容易。首先，做空的对象，不明确，里面包含哪些成分，也不容易搞清楚。其次，那些看涨的投资人，通常会买下一整期的 CDO，且拒绝向外借出，不给你做空的机会。是不是就没法做空了呢？必须不是，大鳄们好不容易看到了猎物，不咬上一口，还是大鳄么？于是，CDS 出场！CDS 是一种保险，专门为债券资产提供保护。比如你不小心买了恒大的公司债，又担心许老板无法按期偿还，就买了对应的 CDS，每年支付保费，当恒大暴雷，保险公司就要按合同赔付你的损失。理论上，你应该先持有资产，再为其买保险。但华尔街的聪明蛋们，硬生生把 CDS 发展成了一种对赌工具——即便你尚未持有，你只要认为那玩意儿会扑街，你就可以为它买个 CDS。一旦它真跌到没人要，保险公司就会按它的账面价格付给你钱。举个例子：上海某豪宅的挂牌价是 1 亿，老王判断上海房价会扑街，故决定做空。他并不需要把豪宅买下来再去给它买保险，而是直接买 CDS 来赌空这栋房子。假设 CDS 保费约定为房价的 1%，那么他只需要每年支付 100 万，就可以和 1 亿元的豪宅对赌—— 一旦房价崩盘，保险公司支付他 1 亿；不崩盘，他则需一直支付保费。相对于传统的做空方式，CDS 的好处可太明显了。用传统方式做空股票，一旦股价上涨，空头就会面临巨大损失，因为股价更高，回购的成本就更高，而且亏起来是没有顶的。最典型的例子就是 2021 年初的「GME 打爆华尔街空头」事件。空头们做空 GME 的融券数竟然达到了全部股票的 140%，被对家抓到机会，一阵猛拉并拿住不卖，空头无法回购股票，一直被打到濒临破产。购买 CDS 做空的话，不光成本低，如果踏空，损失也是可控的，不过就是白交保费而已。OK，现在做空的逻辑和工具都有了，空头们磨刀霍霍，准备收割！032003 年，就在 Michael 预感美国房地产行业要出事后，之后的两年，他都在持续买入 CDS。然而，这两年里，美国房价涨得却最为凶猛：这真是，打脸来得太快，就像龙卷风。做空这种投资方式，赌对了固然利润巨大，但要是选错了时机，就很容易踏空。那是不是做空的时间越晚越好呢？也不是。

有些人会长期持有一支股票，这是为什么呢？

在股票投资中，有的人很喜欢长期持有一只股票，这是因为长期持有一只股票可以减少自己的投资成本和犯错率，并且还能让自己获得分红。可以说，长期持有同一只股票是一种很不错的股票投资方法。一、减少成本和犯错率在买入股票和卖出股票时，投资人每进行一次操作都要花费一笔手续费，因此手续费实际上要算进投资成本中。如果自己频繁进行股票交易，交易成本就会变得非常高，若是自己不能保证自己每次买卖股票都能获得盈利，长久以往很可能导致自己在股市投资中亏本。可若是长期持有一只股票，也意味着自己不会那么频繁的买入和卖出股票，交易成本也会因此降低，因而也不容易因为控制不住交易成本而导致自己出现亏损。此外，股市投资是有风险的，谁也不能保证自己买入的股票一定会涨，有时候频繁换股反而会让自己亏得更多，因而长期持有一只股票也能减少自己的犯错率，降低投资风险。可以说，长期持有一只股票可以减少自己的成本和犯错率，因而这种投资方法也受到了不少股民的喜爱。二、为了分红有的人长期持有一只股票并不是为了能从股市中赚到多少钱，而是为了分红。这是因为大多数上市公司每年都会按照股票持有量给股东们分红，如果公司效益好的话，这样的分红其实还是挺丰厚的，并且还算稳定。换句话说，这些人将股票当成一种长期的投资行为，目光并不仅仅局限在股价，因而他们对股价的波动并不是很在意，只在意他们所持股票的公司是否会出现问题，所以一些比较稳定的国有公司所发行的股票往往会成为他们的目标，被他们长期持有。总的来说，有些人之所以会长期持有一只股票，一方面是为了减少成本和犯错率，另一方面是为了分红。

常年持有股票的人就不怕股票下跌吗？

常年持有股票的人是会害怕股票下跌的，只是相对于股票下跌来说，他们更想要的情况是这次股票能够一直上涨。只是没有人能够很准确地预测到这只股票在未来的发展形势。这同样分为有经验的股票投资者和没有经验的股票投资者，没有经验的股票投资者在获得到收益的时候，更多的都只是靠着运气或者是一波短暂的时机，才能够获得到比较不错的收益。而有经验的投资者，他则是根据股票的一些基本情况以及一些专业化的数据来判断出这只股票是否有上涨的空间，这其中的差距是比较大的。常年去持有股票需要看的就是这只股票在未来的发展价值，如果坚信这只股票的发展价值非常好，那么自然就会常年去持有。在这途中自然会去担心这只股票会下跌，只是既然选择相信了这个板块在未来会有很高的发展价值，就需要拿着不动，如果一直去动的话对于自己的投资操作也会有影响。还有一种情况是资金量足够大的时候就可以长期去持有股票，因为资金量足够大，不会把鸡蛋全部放在一个笼子里，这个时候放在多个笼子里的话，他的风险相对来说会更小一些，或者是通过对冲能够使得自己的收益变得更加稳定。普通的股票投资者是没有那么多的资金量，因此在购买一只股票的时候是需要考虑非常多的。常年去持有一只股票只存在于两种情况，一种情况就是对这只股票有着很大的认同，这只股票在未来的发展空间很大，另外一种就是已经有了很高的收益，这种收益通常都是超过了百分之几十的，那么才会一直去持有。投资股票自然会害怕下跌，这是正常的情况。